A Verdade Assustadora sobre as Crises de Mercado e Como Lucrar com Elas

As crises no mercado de ações são uma realidade inegável, ocorrendo repetidamente ao longo da história. Embora possam parecer assustadoras, elas não precisam ser prejudiciais. Pelo contrário, com a preparação adequada e as estratégias certas, é possível não apenas sobreviver a esses períodos de volatilidade, mas também prosperar e sair mais rico. Com mais de 35 anos de experiência no mercado de ações, passei por inúmeras quedas, mas sempre emergi mais próspero. A chave está em compreender a dinâmica do mercado e usar o caos a seu favor.

Quão Comum É uma Queda de Mercado?

Existem três tipos principais de declínios no mercado, cada um com suas características e frequência:

1. Correção de Mercado

Uma correção é o tipo mais comum de declínio. De acordo com a Investopedia, ela é definida como uma queda de 10% ou mais no preço de um ativo ou índice a partir de seu pico mais recente. Essas correções podem ser causadas por diversos fatores, funcionando como um ajuste natural do mercado quando os preços se tornam um pouco caros demais. A Covenant Wealth Advisors aponta que, em média, o mercado tem experimentado quedas de 10% ou mais a cada 1,2 ano desde 1980, tornando as correções eventos comuns e de curta duração, variando de dias a alguns meses.

2. Mercado de Baixa (Bear Market)

Um mercado de baixa, ou "bear market", é um declínio mais prolongado e significativo. A Investopedia descreve um mercado de baixa como uma experiência de declínio de preços geralmente de 20% ou mais, acompanhada por pessimismo generalizado de investidores, liquidação de ativos e uma economia em enfraquecimento. Um levantamento da Kiplinger revelou que, desde 1932, os mercados de baixa ocorrem, em média, a cada 56 meses (cerca de quatro anos e oito meses). Apesar de parecerem longos, dados da Hartford Funds indicam que a duração média de um mercado de baixa é de 289 dias, ou aproximadamente 9,6 meses, sendo significativamente mais curtos que os mercados de alta.

3. Colapso do Mercado

O tipo mais raro e severo de declínio é o colapso do mercado, que classifico como uma queda superior a 30% em um período muito curto. Embora incomuns, podem acontecer. O ponto principal é que, se você não está preparado para que o mercado de ações caia ocasionalmente, talvez não devesse estar investindo em ações.

Como Identificar uma Queda de Mercado: As Três Fases

Identificar os sinais de uma queda iminente e saber como agir é crucial. Minha experiência me ensinou a reconhecer e agir em três fases distintas:

Fase 1: Euforia

A fase da euforia é o pico do mercado, impulsionado por um otimismo irracional que eleva os preços a níveis insustentáveis. É um período de felicidade e prosperidade aparente para todos os investidores. Antes da crise financeira de 2008, observei dois sinais claros dessa euforia. Primeiro, um gasto desenfreado por parte dos consumidores, com o dinheiro fluindo livremente e a economia em plena expansão. Um exemplo mais recente foi a febre dos NFTs há alguns anos, onde arquivos JPEG eram vendidos por milhões de dólares, sinalizando um excesso de dinheiro em circulação. Segundo, o aumento expressivo de pessoas comprando ou refinanciando casas. O mercado imobiliário estava em alta, e a facilidade de crédito permitia que os bancos retomassem propriedades sem prejuízo em caso de inadimplência. Enquanto a mentalidade geral era de que "tudo estava ótimo e nada daria errado", comecei a preparar meus investimentos para o pior, mesmo que isso me fizesse parecer cauteloso demais.

Como se Preparar durante a Fase da Euforia:

1. Avaliar e Minimizar o Nível de Risco: Pessoalmente, não foco em retornos altíssimos e insustentáveis. Meu objetivo é obter ganhos razoáveis e consistentes através da capitalização composta. Como na fábula da tartaruga e da lebre, a consistência é a chave.
2. Reduzir sua Alavancagem: Embora a alavancagem possa acelerar o crescimento da riqueza, ela é extremamente perigosa. Em um mercado em queda, uma "chamada de margem" pode forçar a venda de seus ativos no pior momento. Evito usar alavancagem para não me arriscar a ver meus investimentos desaparecerem em um piscar de olhos.
3. Economizar Dinheiro Extra em Contas de Alto Rendimento: Além do fundo de emergência, é vital economizar mais. Durante 2007 e 2008, acumulei dinheiro em contas bancárias de alto rendimento. Embora parecesse estranho na época, pois não estava aproveitando o boom do mercado, isso me deu liquidez quando os preços caíram. Plataformas como a Public.com, que oferece uma conta de alto rendimento com 5,1% de APY (rendimento percentual anual), permitem que seu dinheiro trabalhe para você sem risco excessivo, e com taxas muito baixas. Este tipo de conta pode ser uma excelente forma de poupar sem fazer um investimento arriscado, gerando juros que se acumulam diariamente.
4. Diversificar seus Investimentos: A diversificação é fundamental para resistir a uma crise de mercado, pois impede que todos os seus ovos estejam na mesma cesta. Você nunca sabe qual setor será o mais afetado. Em períodos de alta, é comum que investidores inexperientes concentrem seu dinheiro em poucas ações de alto desempenho. No entanto, investir em fundos de índice, como um fundo total do mercado de ações dos EUA (como o S&P 500), distribui seu dinheiro por diversas indústrias, reduzindo o risco. Embora retornos não sejam garantidos, essa abordagem é mais segura.

Fase 2: O Ajuste de Contas (Reckoning)

Nesta fase, a realidade se impõe abruptamente, desencadeando um pânico generalizado e uma onda de vendas. O mercado de ações despenca, e é quase impossível não ser afetado. Em 2008, até meu filho, que tinha apenas 10 anos, percebeu que algo estava errado quando o número de clientes em minhas lojas de hobbies caiu pela metade da noite para o dia, e aqueles que vinham, não gastavam. A psicologia humana é testada aqui; a reação inicial da maioria é vender e cortar perdas.

Como se Preparar durante a Fase de Ajuste de Contas:

1. Lembrar Por que Você Investiu: É crucial entender os fundamentos de uma empresa antes de investir em suas ações. O lendário investidor Peter Lynch, um ex-vice-presidente da Fidelity, uma vez compartilhou a história de quando comprou ações da Kaiser Industries, que caíram significativamente. Como a empresa tinha dívida zero, a falência era improvável. Ele se manteve firme, e a ação eventualmente se recuperou. Se você não entende a empresa, é provável que venda quando o preço cair, perdendo lucros potenciais. Um estudo da Fidelity Investments demonstrou que um investimento hipotético de 10.000 dólares no índice S&P 500, de janeiro de 1980 a dezembro de 2022, resultaria em 1.082.309 dólares se investido em todos os dias. No entanto, perder apenas os 50 melhores dias de negociação reduziria esse valor para 76.104 dólares. Isso ressalta a importância de não tentar "acertar o tempo do mercado" e, em vez disso, investir consistentemente através do custo médio em dólar.
2. Comprar Quando o Medo Estiver Alto: Durante a crise de 2008, os preços estavam em barganha. Eu aproveitei a oportunidade para comprar diversos ativos e até negócios inteiros. Sabia que não conseguiria acertar o ponto mais baixo do mercado, então investi semanalmente, utilizando a estratégia do custo médio em dólar.
3. Priorizar seu Fluxo de Caixa: Dinheiro é rei em tempos de crise, pois permite aproveitar oportunidades de investimento incríveis. Em 2008, o aumento de lojas de "um dólar" em todos os lugares sinalizava a demanda por produtos baratos e a oferta de produtos de empresas falidas. Para mim, isso não era concorrência, mas uma oportunidade. É super importante manter uma renda estável e, se possível, complementá-la com uma renda extra, pois quanto mais ativos você puder investir, melhor será seu desempenho na próxima fase.
4. Vender a descoberto (Opcional): Alguns investidores optam por vender a descoberto, ou "shortar", ações, o que significa apostar na queda do preço. Embora eu não utilize essa estratégia, investidores como Michael Burry, que se tornou famoso no filme "A Grande Aposta" (The Big Short), obtiveram grande sucesso com ela.

Fase 3: Fênix

Na fase final, o mercado começa a se recuperar e se reconstruir, ressurgindo das cinzas da crise e geralmente superando os picos anteriores. Notei que, quatro anos após a crise de 2008, as coisas começaram a melhorar. As empresas estavam contratando, e o dinheiro estava mais acessível. Embora a mentalidade de contenção de gastos tenha persistido por um tempo, o mercado eventualmente se normalizou.

Passei por vários colapsos de mercado, incluindo a Segunda-Feira Negra, a bolha "dot-com", a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020. Uma lição fundamental que aprendi é que um mercado de alta quase sempre segue um mercado de baixa. As sementes da sua fortuna são frequentemente semeadas em tempos de crise e incerteza. Se você consegue gerenciar seu nível de risco e investe consistentemente no mercado de ações com um portfólio diversificado, suas chances de obter um sucesso financeiro real são muito maiores do que as da maioria dos investidores.